Les facteurs qui influent sur l’évolution des taux d’intérêt

Pour fixer le taux directeur, la Banque nationale suisse observe la hausse des prix, à savoir l’inflation. L’Office fédéral de la statistique publie régulièrement les taux d’inflation dans ce but. Ils reflètent la façon dont les prix de différents biens évoluent dans un panier, par exemple, produits alimentaires, vêtements, loyers, déplacements, activités de loisir et bien plus.

Le terme inflation provient du latin «inflare» et signifie gonfler. L’inflation renvoie donc à une quantité d’argent «gonflée», qui peut conduire à une hausse des prix et donc à une perte du pouvoir d’achat. Si la Banque nationale craint une montée en flèche des chiffres de l’inflation, elle augmente ses taux d’intérêt. Il est alors plus intéressant d’épargner l’argent que de le dépenser, ce qui devrait freiner la hausse des prix.

S’il y a une chose que les acteurs du marché n’aiment pas: ce sont les surprises. En fin de compte, toute modification du taux est potentiellement en mesure de saboter une stratégie de financement ou de placement. Et donc les banques centrales tentent, en général, de satisfaire les attentes des acteurs du marché. Elles communiquent à très long terme et évitent les changements de cap abrupts. Alors que, le plus souvent, les taux bas sont bien vus dans les cercles économiques, les hausses des taux sont considérées comme des obstacles. Le prix de l’argent augmente et cela décourage les entrepreneurs d’effectuer des investissements.

Les taux d’intérêt diffèrent en fonction de l’échéance du crédit. Selon l’acceptation générale, plus la durée du prêt est longue, plus le taux d’intérêt sera élevé car la durée augmente le risque de crédit. Si on aligne les taux d’intérêt en fonction de leur durée, on crée une courbe. Généralement, la courbe va vers le haut. Cela signifie que les taux à court terme se trouvent en-dessous de ceux à long terme.

Il est intéressant de savoir que la courbe des taux explique certaines choses quant à l’évolution des taux. Une courbe raide indique que les acteurs du marché attendent des taux d’intérêt à la hausse. Une courbe plate souligne une tendance latérale. Et qu’en est-il lorsque les taux se trouvent en-dessous des taux à court terme pour des longues durées? Alors on parle de structure des taux inversée. Elle implique des taux à la baisse.

Il suffit, même pour les non initiés de jeter un coup d’œil sur la courbe pour comprendre quelle pourrait être la situation.